3-2 インデックスとアクティブ
インデックスファンドとアクティブファンドを、市場平均を狙うのか、運用者に任せて平均超えを目指すのかで整理するページです
3-1 では、投資信託は複数の資産をまとめて持つ商品だと見てきました。次に見るのは、その中身をどう運用するのかです。インデックス と アクティブ は、投資信託の運用方法を大きく分けるためのカテゴリです。インデックスは、市場平均に近いリターンを狙う運用方法です。アクティブは、運用者に銘柄選びや比率調整を任せ、市場平均を超えるリターンを目指す運用方法です。
- インデックスとアクティブは、投資信託の運用方法を分けるカテゴリです。
- インデックスは、市場平均に近いリターンを狙う運用方法です。
- アクティブは、運用者に任せて市場平均を超えるリターンを目指す運用方法です。
1. インデックスは、市場全体をそのまま持ちにいく考え方
インデックスファンドは、TOPIX や S&P500、全世界株式のような指数に連動することを目指す商品です。発想はシンプルで、市場平均をそのまま持ちたい という考え方です。長期で積み立てる人にとっては、低コストで中身が分かりやすいことが大きな利点になります。
| 指数 | 一言でいうと |
|---|---|
| S&P500 | 米国の代表的な大型株500社を広く見る指数 |
| Nikkei 225 | 日本の代表的な225銘柄をもとにした株価指数 |
| TOPIX | 東証プライム上場株を広く含む日本株指数 |
| MSCI World | 先進国の株式市場を広くまとめた指数 |
| MSCI ACWI | 先進国に加えて新興国も含む世界株指数 |
| MSCI Emerging Markets | 新興国株式をまとめた指数 |
2. アクティブは、運用者に任せて平均超えを目指す考え方
アクティブファンドは、運用者が企業調査や景気判断をもとに銘柄や比率を変えながら、市場平均を上回ることを目指します。うまくいけば指数を超える成果が期待できますが、逆に指数を下回ることもあるのが特徴です。 一般的に、インデックスファンドと比べて運用者による調査・分析・売買判断の分だけコストが高くなりやすいです。
同じアクティブファンドでも、グローバル株を広く持つ型、少数の高品質株へ集中する型、株式以外も組み合わせる型では、期待する成果もリスクの出方も違います。実績を見るときも、どの指数と比べるべきか どんな局面で強かったのか を一緒に見る必要があります。
3. どちらが良いかは、目的によって変わる
インデックスファンドが常に正解で、アクティブファンドが常に不利、というわけではありません。大事なのは、自分が投資信託に何を求めるか です。
市場全体に広く投資したい、なるべく低コストで長く続けたい、中身が分かりやすいほうが安心できる という人には、インデックスファンドの考え方が合いやすいです。指数に連動することを目指すので、値動きの基準が見えやすく、長期の積み立てとも相性が良いです。
一方で、市場平均を上回る成果を期待したい、運用者の調査や判断に価値を感じる、特定のテーマや方針に沿って投資したい という人にとっては、アクティブファンドを選ぶ理由があります。運用がうまくいけば指数を上回る可能性がありますが、そのぶん結果は運用者の判断にも左右されます。
初心者にとっては、まず 市場平均を目指す商品 と 市場平均を超えることを目指す商品 の違いを押さえるだけでも十分です。そのうえで、迷ったときは 分かりやすさと続けやすさを重視するのか、それとも 平均超えへの期待を重視するのか という視点で見ると、選び方が整理しやすくなります。