数式集

今の株価に対して、どれくらいの配当を受け取れるかを見る式です。

配当利回り = 1株配当 / 株価

自分の買値に対して、今どれくらいの配当を受け取れているかを見る式です。

取得利回り = 現在の1株配当 / 平均取得単価

利益のうち、どれだけを配当に回しているかを見る式です。

配当性向 = 配当総額 / 当期純利益

Dividend Discount Model の代表形で、将来の配当から今の株価が妥当かを考える式です。

株価 ≒ 来期1株配当 / (期待利回り - 配当成長率)

利益に対して株価が何倍まで買われているかを見る式です。

PER = 株価 / 1株利益

純資産に対して株価が何倍かを表す式です。

PBR = 株価 / 1株純資産

株主資本に対して、どれだけ利益を生んでいるかを見る式です。

ROE = 当期純利益 / 自己資本

事業に投じた資本に対して、どれだけ効率よく利益を出しているかを見る式です。

ROIC = 税引後営業利益 / 投下資本

投資信託の見返りを、価格変化と受け取った分配金を合わせて見る考え方です。

トータルリターン = 基準価額の変化 + 分配金

表面の信託報酬だけでなく、運用にかかる費用全体を意識するための考え方です。

実質コスト ≒ 信託報酬 + その他費用

各資産の期待リターンを、保有比率で重み付けして足し合わせる式です。

期待リターン = Σ(w_i × μ_i)

保有比率と共分散を使って、全体のぶれやすさを表す式です。

分散 = w'Σw

取っているリスクに対して、どれだけ見返りがあるかを見る式です。

シャープレシオ = (期待リターン - 無リスク金利) / ボラティリティ

2つの資産が、一緒にどれだけ動きやすいかを量として表す式です。

Cov(i, j) = E[(R_i - μ_i)(R_j - μ_j)]

共分散を標準化して、同じ方向に動きやすい強さを見やすくした式です。

Corr(i, j) = Cov(i, j) / (σ_i × σ_j)

一定期間で価格がどちらへどれだけ動いたかを見る式です。

モメンタム = 過去一定期間の価格変化率

値動きの荒さやぶれの大きさを見る式です。

ボラティリティ = リターンの標準偏差

過去の高値から、今どれだけ下にいるかを見る式です。

ドローダウン = (現在価格 / 過去高値) - 1

市場、サイズ、バリュー、モメンタムの4要因で超過リターンを説明する式です。

R_i - R_f = α + β_m MKT + β_s SMB + β_v HML + β_u MOM + ε

期待リターンと分散のバランスを取って、効率のよい配分を探す基本式です。

max μ'w - λ × w'Σw

Black-Litterman で使う、時価総額加重ポートフォリオから逆算した均衡期待リターンです。

Π = δΣw_mkt