1-2 リスクとリターン

1-1 で長期で育てるお金を整理したら、次はリターンとリスクの考え方を見ていきましょう。株式や投資信託には、値上がりによって資産をふやせる可能性がある一方で、価格が日々大きく動くこともあります。大切なのは、その値動きをただ怖がることではありません。自分にとって、どのくらいの変動なら落ち着いて受け止められるのかを知ったうえで、それに合った金融商品を選ぶことです。

このページでは、リターンとリスクの基本を整理しながら、無理なく続けられる選び方の土台を考えていきます。

1. まず考えたいのは、「どのくらいの値動きなら受け止められるか」

100万円を投資するとして、次の2つの商品があるとします。

• A：150万円になる可能性がある一方で、50万円まで下がる可能性もある
• B：110万円まで増える可能性があり、下がっても90万円ほどに収まりやすい

この2つを比べたとき、どちらのほうが自分に合っていそうでしょうか。

Aのように大きく増える可能性を重視できるなら、あなたは比較的 値動きの大きい資産を受け止めやすい（リスク許容度が高い） と考えられます。株式や金など、上下の幅が大きい資産とも相性がよいかもしれません。
一方で、Bのように増え方はゆるやかでも、大きく動きにくいほうが安心できるなら、値動きの小さい債券などの商品を中心に考えるほうが、自分に合っている可能性があります。

2. リターンは、値上がりだけではない

資産運用で得られる収益（リターン）は、大きく二つに分けられます。一つは、買ったときより高い価格で売ることで得られる キャピタルゲイン（値上がり益）です。 もう一つは、保有しているあいだに受け取る配当金や利息などの インカムゲイン です。

例えば、株式であれば株価の成長に加えて配当金が期待できます。債券であれば、主な収益は利息です。
「年間で5%くらい増えてほしい」と考えたとき、値上がり益を中心に考えるのか、配当や利息も含めて考えるのかで、選ぶ商品は変わってきます。

3. リスクは、「危ない」ではなく値動きの大きさ

資産運用でいうリスクとは、日常で使う「危ない」という意味ではありません。ここでは、将来どれくらい価格が上下するかという 値動きの大きさ を指します。リスクを確認する目的は、投資を避けるためではありません。 自分のお金や気持ちが、その値動きにどこまで耐えられるかを確かめるため です。

例えば100万円を運用していて、10%のリスクがある金融商品を選んでいる場合、90万円から110万円くらいの範囲で動くイメージです。 一方で、リスクの大きい商品なら、150万円に増える可能性がある反面、50万円まで下がる可能性もあります。

つまり、リスクが大きい商品を選ぶということは、大きく増える可能性と大きく下がる可能性の両方を受け入れることでもあります。一般的に、リターンを大きく期待できる商品ほど、リスクも大きくなります。

4. 分散は、大きな失敗を避けるために行う

こうした値動きの負担をやわらげる方法が 分散 です。買うタイミングをずらす時間の分散は、高いところでまとめて買ってしまう影響を抑えるのに役立ちます。複数の銘柄や資産を組み合わせる資産の分散は、一つの値動きが全体に与える影響を小さくしてくれます。

5. 次に見るのは、商品ごとの差

資産運用に、誰にとっても同じ正解はありません。大切なのは、どのくらいの値動きなら落ち着いて受け止められるのか、そして値上がりと配当・利息のどちらを重視したいのかを、自分の言葉で考えておくことです。

次の 1-3 主な商品のリスクとリターン では、預金、債券、株式、REIT などを比べながら、それぞれが家計の中でどんな役割を持つのかを整理していきます。